主動型 ETF 是什麼？該追績效還是領配息NEW

你最近可能注意到，台灣股市出現一種新東西：主動型 ETF。

代號最後有個 A（例如 00981A、00987A、00992A），近 3 個月攻佔績效排行榜前 5，把市值型甩在後面。

這篇先講清楚主動型是什麼，再聊聊台灣 ETF 投資人最常吵的問題：該追績效，還是領配息？

主動型 ETF vs 被動型 ETF

被動型 = 自動駕駛，跟著大盤

主動型 = 經理人開車，方向他決定

2024 年 4 月台灣才開放主動型 ETF，現在大概有 10 幾支。

主動型 ETF 怎麼識別

代號最後一個英文字母：

• A — 主動式（active）
• T — 平衡型（含 ETF + 債券）

例子：

主動型優點

1. 反應快

被動型半年才調整成分股。主動型可以根據市場狀況隨時換股。

某個產業突然出狀況，主動型可以馬上減碼，被動型只能等下次調整。

2. 短期績效有機會贏

ETF 觀察室主動式排行榜（近 3 個月）：

• 00987A 主動台新優勢成長：+72%（大盤 +43%）
• 00981A 主動統一台股增長：+69%（大盤 +40%）
• 00994A 主動第一金台股優：+67%（大盤 +38%）

但這只是過去 3 個月。經理人不會永遠選對，過去贏不代表未來會贏。

主動型缺點

1. 內扣費用較高

• 市值型 ETF：年費用率約 0.36%~0.5%
• 主動型 ETF：年費用率約 0.9%~1.5%

長期累積下來會吃掉不少報酬。

2. 完全靠經理人

• 經理人選得好 → 贏大盤
• 經理人選得不好 → 輸大盤
• 經理人離職換人 → 績效可能變調

被動型至少跟大盤一樣，主動型沒這個保底。

3. 歷史短

主動型 2024 年才開始，到現在約 2 年。

「2024~2026 是大多頭，所有主動型看起來都很厲害」——但下一次空頭來，主動型扛不扛得住，沒人試過。

台灣 ETF 投資人最常吵的問題

主動型也好、市值型也好，台灣 ETF 投資人最常吵的是另一個問題：

「追績效」vs「領配息」，哪個對？

兩派觀點完全不同：

追績效派的觀點

• 看「總報酬」（含息）才是真的
• 配息是「把錢從左手換到右手」，除息會扣回股價
• 績效漲 30% > 配息率 10%（後者通常含本金）
• 主動型、市值型誰能贏大盤就買誰

代表觀點：學術界、機構投資人多採此派

領配息派的觀點

• 有現金流才安心
• 心理上「每月固定有錢入帳」比「資產漲跌」實在
• 配息可以再投入，慢慢累積
• 退休族尤其需要被動收入

代表觀點：台灣多數散戶採此派

數字上的差異

假設投入 100 萬：

• 追績效（買市值型 / 主動型）：30 年後可能 1,000 萬（複利）
• 領配息（買高股息）：30 年後可能 700 萬 + 每年領現金

哪個多？看市場、看你的紀律、看你怎麼處理配息。

兩派沒對錯，看你要什麼。

怎麼自己評估

問自己三個問題：

1. 我需要現金流嗎？

2. 我有紀律嗎？

3. 我能扛多大波動？

答案沒有一定 只有最適合自己的操作!

怎麼從網站看

ETF 觀察室排行榜獨立分類：

• 主動式排行（看 A 開頭的）
• 市值型排行（追大盤）
• 高股息排行（穩定配息）

可以三類都看一遍，比較它們各自的「總報酬」與「配息表現」。

詳細頁可以看每支 ETF 的：

• 走勢圖（看績效）
• 配息紀錄（看穩定度）
• 規模、受益人變化

本文為 ETF 相關金融知識整理，不構成投資建議。投資有風險，請依個人狀況審慎評估。